Kakatapos lang ng Pump.fun (PUMP) sa kanilang matagumpay na ICO, at umabot ang valuation nito sa $4 billion. Pero, marami ang nagdududa sa pagiging legit nito.
Ayon sa analysis, wala masyadong economic benefits ang PUMP token. Umaasa lang ito sa brand hype, kaya tingin ng marami ay parang cash grab lang ito ng team imbes na effort para mag-build ng platform.
Mga Problema sa ICO ng PUMP
Sa isang ulat, sinabi ng BitMart Research na kahit dating industry leader ang Pump.fun, marami ang nagdududa sa $4 billion valuation nito, lalo na’t bumababa ang market share at lumalakas ang kompetisyon.
Ipinapakita ng ulat na walang governance rights, revenue sharing, o practical utility ang PUMP token, at umaasa lang ito sa brand momentum para mapanatili ang value. Dahil dito, nagdududa ang mga investors sa sustainability nito.
Ayon sa BitMart, 33% ng total supply ay in-allocate para sa fundraising sa halagang $0.004 kada token, at lahat ng tokens ay unlocked na sa launch. Nagdulot ito ng selling pressure na umabot sa $1.32 billion.
Dagdag pa rito, nag-launch ang Pump.fun ng PUMP token sa gitna ng mahina na market sentiment at bumababang on-chain liquidity.
Sinabi ng X account na TheCryptoProfes na nagreserba ang Pump.fun ng $800 million na tokens para sa team, katumbas ng 20% ng total supply. Ang malaking team allocation na ito ay pwedeng magdulot ng matinding selling pressure na makakaapekto sa liquidity at kumpiyansa ng mga investors.
“Binabayaran nila ang sarili nila ng $800m… ito ang PINAKAMALAKING team allocation na nakita ko sa isang presale, sa pinakamataas na launch valuation. (Data sa ICO Drops)” komento ni TheCryptoProfes sa kanyang post.
Samantala, may mga bagong kompetisyon, lalo na ang LetsBonk, na nagbabanta sa market share ng Pump.fun. In-overtake ng LetsBonk ang Pump.fun sa pamamagitan ng pag-launch ng 16,797 meme coins noong July 2025. Kahit nasa leading position pa rin, ang high-risk token model ng PUMP ay nagdudulot ng pagdududa sa long-term sustainability nito.
Pagdating sa tokenomics structure, walang built-in economic rights ang token ng platform. Nilinaw ng team ng Pump.fun na ang tanging function ng token ay para i-promote ang platform.
Ayon sa BitMart, ang kakulangan ng value na ito ay nangangahulugang ang PUMP ay sa madaling salita isang “narrative-only asset.” Dahil dito, hindi na-eengganyo ang mga holders na mag-commit ng long-term, na nagpapahina sa kanilang koneksyon sa platform.
Kahit ganito, nananatiling malakas ang brand ng Pump.fun bilang isang key advantage. Maraming pangunahing exchanges, kasama na ang Coinbase at Binance, ang nag-anunsyo ng kanilang suporta para sa PUMP. Pero, kung walang improvements sa tokenomics nito, nanganganib ang Pump.fun na maulit ang mga pagkabigo ng mga nakaraang proyekto.
